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白马股、港股、基金 下半年该选谁?
发表时间:2017-07-17      来源:中财网     进入论坛
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  本周5个交易日,创业板4天都在跌,周五更是大跌1.87%。

  然而,如果不仅仅盯着创业板的话,你也会发现——上证50指数、恒生指数本周持续上涨,昨日再创近期新高。

  与此同时,在白马股行情的带动之下,100多只偏股型基金的净值也早已创出股灾以来新高了。

  “如果今年上半年买对了优质港股或白马股,肯定是收益不菲的。”昨日,杭州一资深私募人士对商报记者说,随着中报行情的到来,股民现在该多考虑一下如何布局下半年。

  上证50指数创两年新高
  白马股现在还能买吗
  今年A股市场最亮眼的板块无疑是白马股,这一波“漂亮50”行情几乎可以用“亮瞎眼”来形容。今年以来,作为市场上涨主旋律的上证50不断上涨,昨日,上证50指数收于2622.98点,上涨0.85%,已经创下2015年8月份以来的新高。

  其成分股中,招商银行、中国平安、上汽集团年初至今涨幅已超40%。金融股、白马股今年以来市场表现突出。

  回顾本周,二八分化走势明显,一方面是上证50指数的大涨,另一方面是创业板指连续下跌,本周累计跌4.9%,创近一年最大周跌幅。

  “从周五盘面上看,二八分化加剧。上证50走强,创业板指走弱,跷跷板行情再现。”昨日,一位分析人士指出,业绩为王、估值修复将是未来一段时间市场最主要的投资逻辑。预计中报业绩预增的炒作仍会持续,但业绩预增股需区分对待,如果只是非经常的一次性损益,那么短炒一波后股价会再度现回原形。而对于行业景气度持续回暖业绩改善有望充分受益的标的则大可放长线钓大鱼。

  而对于市场风格切换和上证50的未来走势,市场投资人士主流观点仍认为这种风格会进一步自我强化,市场大的风格切换下半年还很难看到。

  不过,经过这样的一波上涨,白马股此前的估值洼地已经被慢慢填平,多只白马股已在历史高位,还能继续投资吗?

  部分资金将目光瞄向二线蓝筹。中欧基金认为三季度市场整体风格或将偏向二线白马标的,以及中报业绩高增长的行业。“业绩超预期”和“蓝筹估值切换”是投资者未来两个季度可关注的重点。

  另有私募人士表示,未来上证50的涨势将扩延至沪深300,资金将会向下渗透。对此,有人提出,关键在于,如果市场没有增量资金,存量资金向下转移,是否能撑得起来那么多的二线蓝筹?
  内银股拉升助港股连涨五日
  恒指昨再刷新两年新高
  错过A股“漂亮50”的股民,如果上半年投资港股中的优质个股,估计也赚得盆满钵满。

  上半年持续上涨的恒生指数本周依然牛气冲天,迭创新高。截至昨日收盘,恒生指数收于26389.23点,涨幅0.16%,创出两年来新高,今年以来涨幅已高达20%。

  本周内银股成为大市上升动力,助港股连升5日。周一(10日)港股随美股走强,汇丰控股带动恒指涨159点;周二(11日)内银股抽升,恒指再涨377点;周三(12日)大摩唱多内银股,加上重磅股腾讯控股大涨,恒指再升166点;周三收市后6月份人民币新增贷款大胜市场预期的消息一出,加上联储局主席耶伦提出循序渐进加息,周四(13日)内银股及地产股成为炒作对象,恒指再涨302点;周五(昨日)恒指高开70点报26416.68点,再创两年新高。

  截至昨日收盘,本周恒指累计上涨1048点或4.1%,报26389.23点,日均成交856.30亿元,较上周多5.3%。

  在A股市场低迷之际,今年恒指却屡创新高,多只港股走强。在投资人士看来,这其中有多重因素在推动。

  某私募人士表示,港股的上涨最直接的推动因素就是资金涌入。一方面欧美股市面临回调压力,部分资金从中抽离转向港股市场。另一方面在A股市场风格分化的行情之下,也有部分资金转向港股。

  从沪深港通的资金流向来看,南下资金在近几个月流入速度继续加快。从上周南下资金的5日平均净买入额来看,南下资金的每日净买入额已经从6月30日的10.4亿元人民币上升到了7月7日的18.8亿元,净买入额持续放大。

  除了直接的资金流入原因,也有私募人士认为港股受到外围市场复苏的影响。红象投资人士表示,经济的复苏带动了全球主要国家股市的上涨,美国在不断创新高,欧洲股市也一改往年的颓势,走出了连续上涨的行情。作为对外开放最前沿的香港,在外围经济整体复苏的背景下,股市开始复苏上涨走出了牛市行情。

  鼎锋资产基金经理张海峰认为,首先,还是中国经济整体稳健向好,让投资者的信心有所增强。第二,内地和香港的管理层都做出了重大的努力,不断扩大资本市场的开放与合作。这就为市场的发展提供持续的、稳定的政策支持,帮助香港市场吸引到更多的投资。第三,香港市场的整体估值水平、资产质量在全球成熟市场去比较的话,具有竞争力。

  港股近日不断向上挑战高位,许多内地股民最关心的是——现在投资还来得及吗?

  摩根资产管理认为,港股下半年要像上半年般急升的难度较大,但下半年整体投资气氛不差,加上资金持续流入亚洲及其他新兴市场,故对港股中期市场前景乐观。

  摩根资产管理常务董事兼亚洲首席市场策略师许长泰表示,“北水南下”源于规避人民币贬值风险,惟随着人民币汇率回稳,南下的诱因减退,不必再急于将资金汇出内地,故下半年资金南下的速度或会放慢,但基于香港企业与环球出口表现的关联性较高,而且内地投资者分散风险的欲望趋于强烈,相信“北水”还会继续南下买港股。

  超200只主动偏股基金净值创新高私募基金股票仓位创两年新高
  尽管多只股票创下新高,但上半年买基金也有可能盈利不菲。在上证50创新高的行情之下,部分基金也表现出了较强的赚钱效应,两年时间内历经市场起起落落净值再创新高。

  在混合型基金中,因为部分基金受到巨额赎回的影响净值飙升,这部分规模所剩无几的迷你基金被排除之外,通过筛选出去年6月15日之前成立的产品进行比较,已经有超过200只基金在经历股灾之后净值创了历史新高。

  主动管理的股票型基金中,成立满两年的基金中,共有6只产品净值创出新高,其中2015年上半年成立的有2只。这6只基金中,从投资风格可见,多偏向于大盘股、消费医药行业,显然这类基金上半年踩对了市场节奏,上半年创造出了不少净值。

  与此同时,股灾过去两周年,市场在经历了不断的震荡反弹后,今年6月,私募基金终于将仓位提至股灾以来最高水平。数据显示,入选华润信托中国对冲基金指数的195只开放式证券投资私募产品6月末平均股票仓位为77%,比5月末上升了1.34个百分点,也比2015年6月的75.78%上升了1.22个百分点,是股灾以来私募基金股票仓位最高点。

  华润信托发布的最新月度报告显示,6月底私募基金的重仓的前五大行业为:医药生物、金融服务、食品饮料、机械设备、信息设备。相较5月份,金融服务和家用电器都遭受较大幅度的减持。

  从私募基金仓位分布看,其中持仓超过八成的产品占比为59.12%,有83.21%的私募将股票仓位维持在四成以上。

  一位私募圈人士表示,目前仓位的确为股灾以来最高,从年初的2、3成涨至目前的7、8成左右。他对市场比较乐观,认为目前市场的风险较低,大的利空已经出完,没有大跌的可能性,并且能不断找到风险收益比高的个股。

  此外,数据显示,7月初有不少知名私募的产品业绩一周内涨幅近10%,如上海某私募产品净值从6月30日的0.89元涨至7月7日的0.96元,一周涨幅达8.19%;同期深圳某知名私募产品净值也从1.22元涨至1.32元,涨幅达8.09%。预计其对市场情绪较乐观,仓位较高的同时布局了市场的热门板块。而据数据显示,近来,银行等板块的表现较为突出。

  私募目前主要偏好哪些行业板块呢?根据行业持仓的百分比数据显示,截至6月底,私募基金重仓的前五大行业为:医药生物、金融服务、食品饮料、机械设备、信息设备。

  而从偏股型公募基金的业绩表现来看,全面领跑的是重仓消费股的基金。在今年业绩排名靠前的偏股型公募基金中,多只基金重仓了消费板块。其中,易方达消费行业作为较早成立的消费主题基金,中短期业绩都十分出色。根据该基金2017年一季报,其前十大重仓股中有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、格力电器等,均在今年表现出色。

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