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妖股警示录:股价透支人为操纵 历次爆炒后均一地鸡毛
发表时间:2017-08-04      来源:证券时报     进入论坛
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  今年A股最“妖”的股票,非方大炭素莫属。

  数据显示,除去2016年以来上市的新股和次新股,今年以来涨幅最大的个股就是方大炭素,涨幅接近300%,仅最近一个半月左右就暴涨超过200%,远远超过其他股票,连很多上市不久的新股和次新股也望尘莫及。

  考虑到2倍涨幅在短短一个多月的时间内完成,方大炭素股价堪称今年以来第一“妖”。

妖股警示录:股价透支人为操纵 历次爆炒后均一地鸡毛

  01三大力量合力铸就新“妖王”? 分析师竟比自家公司还乐观!

  方大炭素股价能连续飙涨的确切原因目前还不得而知。一个最直接的因素恐怕是其产品炼钢用石墨电极的涨价,这成了各路机构和投资者追捧的最基本逻辑。

  在此过程中,可以看到几种力量的身影。

  一是游资和机构席位在此期间大举参与方大炭素的炒作。龙虎榜数据显示,自6月下旬开启主升浪以来,中信证券上海淮海中路营业部、海通证券许昌建设路营业部、光大证券深圳金田路营业部等营业部席位不止一次出现在方大炭素的龙虎榜上。此外,部分机构席位、沪股通专用席位也现身龙虎榜,这些都构成近期炒作方大炭素的主要力量。

  二是两融资金也对方大炭素股价的上涨起了推波助澜的作用。数据显示,自6月下旬以来,两融资金在方大炭素上的净买入额达21.07亿元,位居同期两市第二高。

  此外,分析师在此间表达的异常乐观的观点,也可能起到了推波助澜的作用。据记者观察,近两个月来,关于方大炭素的研报主要有两波:一波是今年6月下旬,也就是方大炭素本轮主升浪的起涨点;另一波便是公司中期业绩预告之后。

  目前来看,有分析师的观点甚至比公司自身还乐观。

  如某券商分析师在近日一份针对方大炭素的研报中表示,方大炭素年化盈利已达70亿元。

妖股警示录:股价透支人为操纵 历次爆炒后均一地鸡毛

  细看该机构的研报,该预测结论是建立在石墨电极价格将继续维持高位的基础上。该机构预测,石墨电极价格将至少维持高位至明年年初。

  不过对于上述看法,方大炭素在回复上交所问询函时称,目前的石墨电极价格是短期的市场行为,不代表市场价格的长期水平,预计长期将难以维持。方大炭素还称,按照市场经济规律,供给和需求逐步趋于平衡状态,公司产能利用已经饱和,短期内无扩产计划,同行业企业在加速复产,公司石墨电极价格及下游市场能否维持现有水平存在不确定性。

  方大炭素还表示,研究机构所称“高利润大概率持续到明年3月”的结论缺乏事实依据。公司产品价格受多方面因素影响,一旦同行业企业复产加速、钢铁行业盈利下降等均会影响业绩。目前,没有事实表明公司高利润持续到明年3月。

  方大炭素表示,根据公司现有产能和目前产品市场价格计算,公司2017年净利润不可能达到70亿元。但鉴于现在市场价格的变化,公司净利润具体数据难以测算。随着市场变化,公司产品和原材料价格随时出现上涨和下降,业绩随时出现波动。“年化盈利能力已达70亿元”缺乏事实依据。

  02历史上多只知名“妖股”爆炒过后一地鸡毛

  A股市场自成立以来,每年都有几只股价仿佛坐上了火箭的“妖股”,这些股的股价凭借着各种各样的概念,短期内疯狂上涨,但多数股在疯狂过后,就归于平静,甚至留下一地鸡毛。

  2016年“妖”股典型:三江购物

  凭借傍上阿里这棵大树,2016年11月开始,三江购物股价开启飙涨模式,股价在不到两个月的时间里暴涨近4倍。

  种种迹象显示,三江购物的不断飙高的股价实际是多路游资轮番炒作推升的结果。

  龙虎榜数据显示,彼时国泰君安上海四平路营业部、中投证券宁波江东北路营业部、光大证券宁波悦盛路营业部等营业部反复上榜,这些营业部主要分布在宁波及上海地区,而宁波正是三江购物的所在地。

  三江购物的异动也引来交易所关注,公司也多次进行停牌核查。

  股价狂炒过后,是持续调整。数据显示,即便2016年和今年一季度三江购物净利润同比持续增长,其股价仍出现大幅回调,今年以来跌幅已接近五成。

  2015年“妖”股典型: 特力A

  如果近年来的A股要找妖王,非2015年的特力A莫属。

  2015年下半年开始,在A股因股灾还惊魂未定之际,特力A却特立独行,一路上攻。在不到三个半月的时间内,特力A涨幅已经超过600%,当年涨幅超过700%。

  彼时推动特力A股价上涨的逻辑之一是该公司是正宗的深圳国资概念,但其后的情况表明,特力A股价的飙涨伴随着股价的人为操纵。

  根据证监会的查处,吴某乐和深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵了特力A的股票。

  在高位见顶后,特力A股价也开始连续调整,2016年股价下跌超过三成,期间一度腰斩,直到目前特力A也似乎未缓过气来,今年以来跌幅超过一成。

  2014年“妖”股典型: 抚顺特钢

  作为2014年军工股的典型代表,抚顺特钢上演了一出逆袭好戏。在2014年6月之前,抚顺特钢一直默默无闻,其军工及核电等属性均未被市场发掘和热捧。随着军工股行情的展开,抚顺特钢一马当先,开始持续上涨,股价一年内上涨超过6倍。

  不过,疯狂过后,股价仍未逃过持续调整的宿命,其后两年股价累计下跌约四成,尽管在此期间业绩一度出现强劲增长。可见前期股价透支严重。

  除此之外,2013年的潜能恒信、上海钢联、乐视网,2012年的山东地矿都曾在一段时间内股价成“妖”,但其后多经历了很长时间的价值回归过程,股价长期萎靡不振。

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