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打新盛宴再现江湖?NO!新股炒作难以为继!
发表时间:2017-08-14      来源:中财网     进入论坛
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  打新盛宴再现江湖?NO!新股炒作难以为继! 
  随着IPO发行常态化,新股上市后涨停开板的速度也越来越快,与之相伴的是,打新的每签盈利也越来越低。然而,华大基因貌似打破了这一“魔咒”,上市直拉18个涨停板,如果投资者中一签的话,盈利将达4.728万元,中一签的盈利数额已创了今年5月以来上市新股(已开板的)的新高。这给投资者带来了新希望,投资者纷纷在讨论这是否意味着打新盛宴再现呢?

  那么,新股现在的具体情况是什么样?打新的盈利到底是高了还是低了?新股呈现的是什么样的趋势?

  现象
  华大基因近三月最赚钱新股
  8月9日,华大基因(300676)开板了!

  华大基因9日早盘仍以涨停价(109.18元)开盘,但是,几分钟后,伴随着大量抛单的涌现,打开涨停,同时伴随巨量成交;随后10:10,华大基因再度封上涨停。截至9日收盘,华大基因收报109.18元,涨10.01%,全天成交29.6亿元,换手率达68.32%。

  华大基因是基因测序行业的龙头企业,顶着“基因界的黄埔军校”、“生物医学产业的独角兽”光环,于2017年7月14日在万众期待中登陆创业板。上市以来,华大基因颇受追捧,一路数板独领风骚,股价亦破百。

  在收获18个一字板(含上市首日)后,8月9日,华大基因终于开板。

  华大基因上市后连板的数量较多,因此,如果按照9日的成交均价108.19元计算,中一签(深市中一签为500股)华大基因的盈利为4.728万元。值得一提的是,华大基因中一签的盈利数额已创今年5月以来上市新股(已开板的)的新高。

  资料显示,今年初,打中新股的盈利还保持在较高水平,其中,一季度中一签盈利超过10万元的有3只股,分别为吉比特、亿联网络和富瀚微。

  但是,随后受多重因素影响,申购新股的收益率总体呈持续下滑趋势。重庆商报—上游财经记者根据Wind数据统计,今年5月以来上市且已开板的新股共有115只,而以上115股中签的平均盈利已降至1.04万元。

  而华大基因中一签的盈利高达4.728万元,投资者都很兴奋,均在讨论这是否意味着打新盛宴再现呢?那么,现在打新的收益到底怎么样?又呈现出什么样的趋势?

  追问
  打新盛宴真的重出江湖了?

  在回答这个问题之前,我们先来看看自2017年1月至7月以来,新股的整体运行情况。

  数据统计,截至7月底,2017年A股上市的新股总共有277只,沪市和深市分别为135只、142只,其中,已经开板的新股共计276只,仍有1只新股尚未开板。

  那么,剔除尚未开板的1只新股,重庆商报—上游财经记者对剩下的276只新股进行了分析。

  2017年新股发行情况一览表

 



  就新股发行总数看,今年1月至7月,新股发行数量有逐月减少的趋势,尤其是3月之后,新股发行的速度明显放缓。

  可以发现,在1月至7月期间,新股发行价格每月都有所变动,但是整体上有逐步走低的趋势。其中,三月新股平均发行价格最高,为17.64元/股,随后,从四月开始,新股平均发行价格有所回落。

  2017年新股发行价格一览表
 


  其中,就低价股的占比看,1月至7月整体上呈逐渐增加的趋势。如发行价格低于30元的新股,1月占比为92.59%,而到了7月,这一比重增至96.55%。另一方面,高价股却有逐渐减少的趋势,其中,在发行价格高于30元的新股中,3月占所有新股比例最高,为12.77%,随后,高价股数量逐渐减少,在5月数量甚至为零。

  同时,就新股平均开板天数看,在1月至7月里,总体上呈逐渐递减的趋势。1月至3月,新股平均开板天数整体偏高,均保持在10天以上;进入四月之后,新股平均开板天数明显降低,均低于9天,分别为8.71天、8.45天、7.94天和7.21天。

  就个股看,1至7月里,封板时间最长的为至纯科技(603690),上市后获得26个涨停才开板。而时间最短的为岱美股份(603730)和电连技术(300679),封板时间均为2天。

  另外,就平均每签收益(说明:在计算每签收益时,是将上市首日视为44%的涨幅,而封板日则视为每天10%的涨幅。同时,按照规定,沪市每签1000股,而深市每签500股。下同)而言,1月至7月,主要呈现出逐渐下滑的趋势。

  1月至5月,每月的平均每签收益保持在1.1万元及以上,然而,6月份,平均每签收益则降低至0.99万元,随后,7月有所回升,但是仍低于1.1万元。

  揭底
  打新盛宴成“明日黄花”?

  经分析发现,2017年新股发行主要呈现出以下几个趋势。

  1。新股发行速度在加快。进入2017年,新股发行总数虽然在1月至7月有逐月减少的趋势,但是,整体上仍延续了前三年逐渐增多的趋势,而且增速在逐步加快。

  具体来看,截至7月底,今年新股已经共发行了277只,如果加上8月份发行的12只,那么今年新股发行总数已经达到了289只,已远远超过2016年全年的227只,超过率为27.31%。

  2。新股发行价格逐渐走低。2014年~2016年,这三年低价股所占比重在逐步增加,其中,2016年,发行价格低于10元的新股占比更是达到34.80%。然而,进入2017年之后,这种趋势在延续,而且低价股数量更多。

  数据显示,在1月至7月期间,共发行了277只新股,其中,股价在10元以下的股票有108只,占发行总数的38.99%,已经超过2016年全年的34.8%。

  3。新股开板时间越来越短。在前三年里,新股平均封板天数逐年递增,由2014年6.11天一路涨至2016年的12.98天;而且在这三年里,封板天数少于10天的新股有逐渐减少的趋势,自2014年的95只减至2016年的60只。

  然而,2017年之后,这种趋势发生了逆转。新股开板的时间越来越短,而且封板数在10天以下的个股,截至目前已经有178只,接近2016年总数的三倍。

  4。新股越来越不赚钱。投资者之所以热衷于打新,就在于新股带来的高收益,然而,进入2017年之后,新股越发的不赚钱了。就平均每签收益看,今年1月至7月,前面5个月的平均每签收益均保持在1.1万元及以上,然而,6月之后,平均每签收益则在1万元左右甚至低于1万元。

  重庆商报—上游财经记者根据Wind数据统计,2016年新股的平均每签收益为1.43万元,而截至7月,2017年共计发行的276只开板新股的平均每签收益为1.23万元。

  因此,综合来看,发行价格越来越低、开板提速、收益骤降,这是不是说打新盛宴已成“明日黄花”?为什么会出现这样的趋势呢?

  华龙证券投顾牛阳表示,目前政策规定新股发行定价时市盈率大概是在24倍左右,而低价股之所以有逐渐增加的趋势,一方面可能是受到上述定价机制的影响,另一方面,则是因为上市公司的发行价格,是按每股收益而定,如果每股收益相对偏低,那它的发行价也相对较低一些。

  “这或将成为一种常态,新股炒作将难以为继。”大同证券分析师田晖说到,随着IPO的常态化和股票市场的逐步完善,过去新股供不应求的局面发生变化,所以,新股上市后涨停开板的速度也越来越快。同时,随着发行的新股数量越来越多,新股的稀缺性在降低,再加上今年以来市场逐渐趋于理性,更加偏好于有业绩支撑的价值股,新股再难出现连续多个涨停的局面,打新的风险逐渐增高、收益迭创新低。因此,资金对新股都“弃之”较早。

  延伸
  看史上最赚最亏新股
  虽然说,种种趋势表明,打新确实是风险越来越大、收益越来越低,但是,在打新中,还是有投资者会赚得盆满钵满。当然,与此同时,也会有投资者在打新股上打到了“假”新股,没有赚到钱。

  重庆商报—上游财经记者通过梳理资料,终于找到了史上最赚钱的新股和最亏的新股,让我们一起去看看。

  ◆最赚新股:吉比特(603444)
  主营:络游戏创意策划、研发制作及商业化运营。

  上市时间:2017年1月4日
  发行价格(元):54
  封板数(个):11
  开板日均价(元):199.72
  涨幅:269.85%
  中一签收益(万元):14.572
  ◆最亏新股:招商蛇口(001979)
  主营:园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮产业建设与运营。

  上市时间:2015年12月30日
  发行价(元):23.6
  封板数(个):0
  开板日均价(元):21.43
  涨幅:-10.13%
  中一签收益(万元):-0.108
  看看历史上的新股发行趋势
  我们来看看近三年来新股运行情况是什么样?

  看发行数量
  2014年~2016年新股发行情况
 


  数据统计,2016年,A股上市的新股总共有227只,其中,沪市103只,深市124只;2015年,223只新股,其中,沪市90只,深市133只。而2014年,上市的新股共有125只,其中,沪市43只,深市82只。

  就数量上看,在过去3年里,新股有逐年增加的趋势,但很明显,近两年新股发行的速度明显放缓。

  看发行价格
  2014年~2016年新股发行价格
 



  可以发现,在2014年至2016年期间,新股发行价格有低价趋势。如2014年,新股平均发行价格为17.57元/股,而2015年为14.10元/股,2016年只有13.32元。

  而从低价股所占比重看,也有逐渐增加的趋势。如发行价格低于10元的新股,2014年比重为25.6%,2015年为27.35%,而2016年则有34.80%。

  与此同时,高价股却有逐渐减少的趋势。在发行价格高于30元的新股中,2014年占所有新股比例为12%,而2015年只有3.14%,2016年则更低,只有2.20%。

  从个股看,2016年,发行价格最高的为步长制药(603858),每股价格55.88元;最低的是海天精工,每股1.5元。2015年,发行价格最高的为厚普股份(300471),每股价格54.01元;最低的是万里石(002785),每股2.29元;而2014年,发行价格最高的为炬华科技(300360),每股价格55.11元;最低的是兰石重装(603169),每股1.68元。

  看封板天数
  2014年~2016年新股封板时间
 


  而就平均封板天数看,在2014年~2016年三年里,也有逐年增加的趋势。2016年,平均封板天数为12.98天;2015年,平均封板天数为11.51天;而2014年则为6.11天。不过,封板天数少于10天的新股,在过去3年里,则有逐渐减少的趋势,2014年为95只,2015年为91只,而2016年只有60只。

  而就个股看,2016年,封板时间最长的为海天精工(601882),上市后经历29个涨停才开板。而时间最短的为上海银行(601229),封板时间只有2天。

  2015年,封板时间最长的为暴风集团(300431)和乐凯新材(300446),分别有29个涨停。值得注意的是,在2015年,有四只新股在上市当天就开板,分别为申万宏源(000166)、温氏股份(300498)、新城控股(601155)和招商蛇口(001979).
  而在2014年,封板时间最长的为中科曙光(603019),有22个涨停。值得注意的是,相比2015年,2014年在上市当天就开板的新股有5只,分别是纽威股份(603699)、应流股份(603308)、海天味业(603288)、陕西煤业(601225)、炬华科技(300360).
  另外,上市后第二天就开板的新股则高达20只,占比16%。

  看每签收益
  那么,从每签收益看,在2014年至2016年期间,又有什么不同呢?

  2016年每签收益最高的前五名
 


  可以发现,2016年,每签收益最高的为步长制药(603858),每签收益58115.2元,最低的则为江阴银行(002807),每签收益为3108.8元。

  2015年每签收益最高的前五名
 


  2015年,每签收益最高的为思维列控(603508),每签收益为51682.4元,而最低的为申万宏源(000166),每签收益为2529.6元。

  2014年每签收益最高的前五名
 


  2014年,每签收益最高的为莎普爱思(603168),每签收益29279元,最低的则为山西煤矿(601225),每签收益为1360元。

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